Ganancias de Apple: resultados sólidos como próxima ola de iPhones en cubierta

May 12, 2024

Las acciones de Apple están sobrevaloradas y se avecina un crecimiento de ingresos de un dígito medio a alto.

Apple AAPL, de amplio foso, informó resultados sólidos para su tercer trimestre fiscal y brindó a los inversores una perspectiva plana para el trimestre de septiembre. Seguimos tomando los resultados de Apple en los trimestres de junio y septiembre con cautela, ya que los resultados se componen de la serie de iPhone más antigua y, en cambio, mantendremos nuestros ojos en la próxima ola de dispositivos Apple y si Apple puede atraer una porción mayor. de su base de clientes para comprar el último y mejor iPhone.

Mantenemos nuestra estimación de valor razonable de $150 por acción y consideramos que las acciones están sobrevaluadas. Nos sentimos alentados por el éxito de Apple al alcanzar mil millones de suscriptores pagos para sus negocios de servicios, pero aún nos cuesta prever que la compañía sea más que un crecimiento de ingresos de un dígito medio a alto en el largo plazo.

Los ingresos en el trimestre de junio fueron de 81.800 millones de dólares, un 1% menos año tras año, como se informó, pero un aumento en moneda constante. El desempeño de los ingresos del iPhone fue similar, un 2% menos año tras año, como se informó, pero un aumento en términos de moneda constante. Nos alienta que Apple haya registrado un récord en el trimestre de junio en cuanto a usuarios que cambian a iPhone y abandonan Android.

Los ingresos por servicios fueron el punto brillante, con un aumento interanual del 8% y por encima de las expectativas, con récords en el trimestre de junio en varios subsegmentos como servicios de video y pago. Los ingresos del iPad y Mac continúan luchando después de una desaceleración natural en estos mercados después de los bloqueos de COVID-19, ya que los ingresos cayeron un 20% y un 7% año tras año, respectivamente. Apple siguió siendo altamente rentable con un margen bruto récord del 44,5%, un aumento secuencial de 20 puntos básicos.

En el trimestre de septiembre, Apple espera que los ingresos se mantengan estables año tras año. Por el lado positivo, el crecimiento interanual del iPhone y los servicios debería acelerarse y los obstáculos cambiarios deberían disiparse. Sin embargo, Apple espera que los ingresos del iPad y Mac bajen al menos un 10% año tras año debido a las duras comparaciones con un sólido trimestre de septiembre de 2022.

Vemos que a prácticamente todas las empresas de tecnología se les pregunta sobre la inteligencia artificial. En este frente, escuchamos a Apple hablar sobre sus inversiones en inteligencia artificial y aprendizaje automático y cómo ya están integrados en muchos de sus productos.

La IA generativa, como ChatGPT, donde la IA genera contenido nuevo en lugar de mostrar patrones dentro de los datos existentes, también es un área en la que Apple está invirtiendo, aunque en secreto. En última instancia, prevemos que con el tiempo se incorporarán una serie de modelos de IA generativa especializados o personalizados en software y plataformas, y el trabajo de Apple en este sentido no es una excepción.

Especularíamos que cualquier tipo de funcionalidad de copiloto tendría sentido para nosotros dentro del conjunto de productos de Apple, dados todos los servicios que Apple ofrece en sus dispositivos y su integración en varios factores de forma.

El autor o autores no poseen acciones de ninguno de los valores mencionados en este artículo. Conozca las políticas editoriales de Morningstar.